Robinhood 上市前夜,加密货币业务会带来哪些影响?_区块链前沿

Robinhood 上市前夜,加密货币业务会带来哪些影响?

加密钱币交易为 Robinhood 上市带来了美观的财政数据,也埋下了营收动摇和禁锢审查的隐患。

原文题目:《Robinhood 上市期近 「币」交易吉凶相倚》
撰文:凯尔

被称为「散户大本营」的美国互联网券商 Robinhood 已于 7 月 1 日递交了 IPO 请求,假使获批,它将以「HOOD」的股票代码登岸纳斯达克。

向美国证券买卖委员会(SEC)递交的文献中,这家券商平台表露了它的交易延长状况。2021 年第一季度,该公司总营收为 5.22 亿美元,较 2020 年同期的 1.28 亿美元延长 309%。现时,Robinhood 月伶俐用户数约为 1770 万。

引人注视的是,Robinhood 的营收延长一局部归功于旗下加密财产买卖交易的表示。本年第一季度,该公司总收入的 17% 来自「币」交易,上架的 7 个加密财产,总买卖量到达 880 亿美元,比拟旧年同期延长了 23 倍,个中狗狗币买卖量占到 34%。

Robinhood 用户对加密财产投资的偏好不难明白。自 2013 年景立此后,该平台以零回佣、可拆分股票买卖和免费向备案用户捐赠股票等手腕,吸引了多量散户投资者参加。有统计数据卖弄,Robinhood 大概有一半用户是初次投资者,中位数年岁仅为 31 岁。相对年轻的散户投资者凑巧也是加密财产商场的主力人群。

Robinhood 的「币」交易营收占比逐步延长,为其上市带来时髦的财政数据,但这块交易也能够成为「绊脚石」。此前,SEC 对 Robinhood 的加密财产买卖交易施行审查就曾致使其 IPO 摆设推延。而且,现时加密财产商场表示低迷,Robinhood 的这块营收必定会遭到浸染。

加密财产商场的高动摇和高严重性,加上禁锢对这块商场的审查,都成为 Robinhood 上市前的不安定因子。更有有理会人士以为,倘使 Robinhood 加密财产买卖占比在改日接续浮夸,将直接浸染到其改日的股价表示。

加密财产买卖为 Robinhood 营收「添彩」

7 月 1 日,美国互联网券商 Robinhood 向美国证券买卖委员会(SEC)递交了 S-1 表请求 IPO,摆设在纳斯达克上市,股票代码为「HOOD」。这家券商拟在 IPO 中最多筹资 1 亿美元,上市宗旨估值为 400 亿美元。倘使不出不料,Robinhood 将会在改日 1 至 2 个月内登岸本钱商场。

Robinhood 上市前夜,加密货币业务会带来哪些影响?Robinhood 宣告请求 IPO 关系说明

动作美国驰名的「散户大本营」,Robinhood 的 IPO 摆设颇受夺目。在新冠疫情功夫,美国洪量的散户投资者加入股票商场,为其交易供应了延长助力。

请求文献表露,Robinhood 治理的资本账户已从旧年的 720 万个延长于今年 3 月的 1800 万个,增幅为 151%。客户托管的财产则从旧年 3 月的 192 亿美元延长至约 800 亿美元,同比激增 316.67%。现时,Robinhood 月伶俐用户数约为 1770 万。

在 2020 年,Robinhood 总营收为 9.59 亿美元,净成本为 745 万美元,完结了剩余。比拟之下,2019 年总营收为 2.78 亿美元,亏空 1.07 亿美元。2021 年第一季度,该公司总营收为 5.22 亿美元,较 2020 年同期的 1.28 亿美元延长 309%。

交易体量的高速延长是 Robinhood 恐怕上市的保护,这个中离不开它旗下加密财产买卖交易的推进,在它提交的文献中,加密财产买卖交易在其营收中攻下了不小的重量。

该公司提交的 S-1 表卖弄,2021 年第一季度,该公司总收入的 17% 来自加密财产买卖交易,「币」交易的总买卖量到达 880 亿美元,比拟旧年同期延长了 23 倍,个中狗狗币买卖量占总买卖量的 34%。动作对照,旧年第四序度狗狗币买卖量占比仅为 4%。

质料卖弄,Robinhood 于 2018 年初次引入加密财产买卖,停止方今共供应囊括比特币、以太坊、狗狗币等 7 种加密财产买卖工作。受益于此前加密财产商场的飞腾,本年第一季度该平台上的加密财产存量从 4.807 亿美元飙升至 116 亿美元。

只管 Robinhood 以供应股票买卖为主,但加密财产买卖交易在个中占比显现出延长趋向。此前特斯拉开创人 Elon Musk 屡次在推特说起狗狗币,确定程度选拔了投资者在 Robinhood 买卖这一加密财产的靠拢。

别的,Robinhood 自出生此后就敬仰自如买卖,它的首要客户集体是相对年轻的散户投资者。这局部人群对加密财产买卖的偏好也推动了 Robinhood「币」交易的延长。

主攻金融「下沉商场」有赢有输

自 2013 年景立此后,Robinhood 就从来不按常理出牌。与其余股票经纪商分别,它创办了零回佣买卖的前导,以此吸引散户来此施行股票买卖。现时,Robinhood 首要的剩余形式是将定单发送给做市商来挣钱——从定单额中抽取确定比例的提成。

为了在剧烈的券商比赛中站稳脚根,Robinhood 革新了买卖形式,它理睬用户拆分购置股票。犹如加密财产投资者也许买 0.001 个以至更少的比特币绝对,股票投资者在 Robinhood 上无需耗费两三千美元去买一股谷歌或亚马逊的股票,他们也许以较小的资本买入每股的一小局部。

Robinhood 另外一项吸引新用户的办法是,唯有用户在 Robinhood 备案,便可以取得一股免费股票。

Robinhood 上市前夜,加密货币业务会带来哪些影响?Robinhood 经历分发免费股票吸引新用户

从 Robinhood 官网的备案页面看来,当用户告竣备案并链接银行帐户时,帐户中会浮现一个「欣慰股票」。只管 98% 的「欣慰股票」价格不胜过 10 美元,但走运用户能够会取得较高价格的股票。该页面独特提醒:您有 1/150 的时机取得强生(165.96 美元)、摩根大通(157.09 美元)或苹果(137.16 美元)股票。

经历免回佣、援助拆分买卖股票而且捐赠股票等式样,Robinhood 胜利吸引了洪量散户投资者前来备案。有统计数据卖弄,Robinhood 现时 1800 万用户中,大概有一半用户是初次投资者,中位数年岁仅为 31 岁。其账户周围的中位数惟有 240 美元,2 月的平衡账户周围仅为 5000 美元。

散户投资者的洪量涌入让 Robinhood 有了「散户大本营」的称谓。本年 1 月份,它还在美股「逼空大战」中充任了散户买入 GameStop 等股票的首要战地,短暂风头无两。

值得一提的是,为了回馈散户投资者的援助,在这次 IPO 中,Robinhood 摆设将其 IPO 中 A 类股票的 20% 至 35% 额度调配给旗下用户,投资者也许经历 Robinhood 上名为 IPO Access 的新机能参预认购。

要显示,往常散户很难有购置新上市公司股票的时机。在美股商场上,想要参预 IPO 买卖,账户资本时时须要到达 25 万美元以上。Robinhood 大幅下降了这个门坎。

「让商场行家化」的筹备观念终究让 Robinhood 走到了 IPO 前夕。但散户情绪的不安定也给走金融「下沉商场」的 Robinhood 上了一课。

本年 1 月,Robinhood 在散户爆炒「meme 股票」时领受了局部法子,阻挡平台用户购置 GameStop、AMC 文娱等股票,随后受到了散户投资者的整体诉讼。Robinhood 在提交给 SEC 文献说起,这一事情已激勉了背面议论和客户的普遍生气。该公司供认,洪量诉讼「既昂扬又耗时」,并能够将伤害其名誉和财政。

「币」交易为上市埋下不安定因子

即将上市,Robinhood 的琐碎也随着来了。

在它提交 IPO 请求前成天,美国金融行业禁锢局(FINRA)向该公司开具了有史此后最大的罚单,合计约 7000 万美元。这次处分触及 Robinhood 在 2020 年 3 月产生体例中断等妨碍,在领受客户施行期权买卖前不足掌管观察,和在向客户供应相关保险金买卖等方面讯息有误导等等。FINRA 表白,这些成分加在一同,伤害了该平台数百万名用户的甜头。

除客户诉讼和禁锢罚单除外,它旗下的加密财产买卖交易也被外界视为一个不安定成分。

本质上,Robinhood 素来预备在 6 月份施行 IPO,但因为 SEC 其时正就其加密财产买卖交易施行审查,致使摆设推延。按照财联社 6 月 25 日报导,SEC 从来在咨询 Robinhood 相关持续延长的加密财产交易状况。

而 Robinhood 在其提交的 IPO 文献中也提到,受 Meme 股票发掘的狗狗币第一季度占其加密财产买卖收入的 34%。该公司表白,倘使加密财产商场恶化或狗狗币价钱下落,囊括对狗狗币的背面管见或其余加密财产买卖平台上狗狗币的可用性推广等成分,其交易能够会遭到伤害。

只管 Robinhood 还没有发表第二季度的交易数据,但也许猜测的是,跟着加密财产商场自 5 月中旬发端大幅下落,这一商场的伶俐度已大不如前,特别是狗狗币的热度光鲜衰弱,能够会浸染 Robinhood 全体的营收水准。

自 5 月 8 日至 7 月 2 日功夫,狗狗币从最高 0.74 美元跌至 0.24 美元,跌幅到达 67.5%。固然不日 Elon Musk 仍屡次在推特扩张狗狗币,但他对这一商场的浸染力也在减轻。不乏投资者在关系推特下答复称,因投资狗狗币亏掉了一齐积攒。

更有理会人士担心,倘使 Robinhood 加密财产买卖占比在改日接续浮夸,将直接浸染到其改日的股价表示。

对 Robinhood 来讲,加密财产买卖交易为其体量延长和营收供应了不小的助力,但这块商场的高动摇性和禁锢审查带来的虚浮定性,同样成为这家互联网券商企业不能不面临的潜伏严重。何如平稳「币」交易的体量占比和这些交易对估值或市值的浸染,将是 Robinhood 面对的挑拨。

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