以太坊的大变革时代,经济模型和 ETH 价值会发生什么改变?_区块链前沿

以太坊的大变革时代,经济模型和 ETH 价值会发生什么改变?

以太坊原形组织的变革会对供需两边孕育浸染,这为 ETH 价钱创作了重大的推进力。

原文题目:《史乘最大革新,对以太坊经济模子和 ETH 价格有何浸染?》
撰文:Gideon Tay Yee Chuen
翻译:区块律动

跟着 7 月的邻近,咱们行将迎来以太坊的健旺改观。据此前动态报导,本年 3 月,EIP-1559 正式被归入以太坊伦敦硬分叉晋级,并提案暂定于 7 月 14 日布置至以太坊主网。

以太坊从来是革新加密岁月的指导者,ETH2.0、EIP1559 两大晋级和 Layer2 扩容束缚计划备受恭候,这些改观光鲜选拔了以太坊的可拓展性,进而减缓了搜集拥挤、下降了高额的 gas 用度。

咱们显示,比特币的价钱从来位列加密财产头部,个中一个起源就是它的数目上限为 2100 万枚。物以稀为贵,跟着光阴的推移,当商场需要大于必要时,其稀缺性将会被夸大。

在 EIP-1559 和 ETH2.0 胜利晋级后,以太坊的原形组织会产生改观,那末其代币经济会随之产生何如的变革呢?ETH 的增发率会不会受其浸染?增发率的改观又将何如浸染 ETH 的价钱呢?

笔者看过的大多半作品只对以太坊药方面的改观施行了理会,此文将 ETH2.0、EIP-1559 和 Layer2 扩容三者之间流通贯穿,并对这些原形组织的改观会何如浸染 ETH 代币经济的供需方面做出了完全理会。本文摘自 Hacker Noon,作家是来悛改加坡的理会师 Gideon Tay Yee Chuen。律动 BlockBeats 对本文施行了翻译:


以太坊近期将迎来健旺的改观,此次改观的周围将胜过 2015 年 7 月以太坊上线后的大多半晋级,个中囊括 ETH2.0、EIP-1559,和在合同中愈来愈多地采取 Layer2 扩容。

这些变革的首要手段是推广以太坊的可增添性,减缓搜集拥挤,下降高额 gas 费,并普及搜集效益。这些备受恭候的改观是在对以太坊运用(独特是 DeFi 和 NFT 运用)需要激增的后台下浮现的,这些需要已胜过了以太坊方今的极限。高需要致使了以太坊用度的飙升和比赛敌手(如 Solana 和 BSC)的日趋胜利。

在咱们对以太坊此次的晋级满怀恭候的同时,明白晋级后其原形组织的改观将会何如浸染代币经济 (和价钱) 也是异常乐趣的。在这边,咱们概括了这些原形组织的变革、他们的光阴线,和在短时间和长时间内对 ETH 代币经济模子(和价钱)的潜伏浸染。本文蓄意 :

  1. 调整讯息并将一齐以太坊的改观流通贯穿。大多半作品只触及一个方面,有些不触及代币经济,而且不理会原形组织的改观将何如浸染代币经济;

  2. 琢磨 Layer2 对代币价钱的浸染,这是不每每被评论的一点;

  3. 除通俗评论的供给方面,还会琢磨需要方面能够产生的变革。

商讨到作品的长度,也许跳过你清楚的局部。

ETH2.0

概括:ETH2.0 也许分为两个首要的晋级 : PoS 和分片

PoS 共鸣机制

Beacon Chain 的树立是 ETH2.0 晋级的第一步,它与以太坊的主搜集平走运行,它将 PoS 共鸣机制引入以太坊搜集,并为分袂现时的 PoW 共鸣机制奠定了原形。

在 PoW 下,区块链买卖须要由束缚暗码题目的矿工施行考证,这些矿工需具有高算力。第一个束缚题目的矿工创造一个区块,并取得新锻造的 ETH 夸奖。与此同时,在 PoS 中,用户锁定 32 个 ETH 动作质押权力以成为一个考证节点,并像 PoW 机制下的矿工绝对创造和考证区块。但是,他们其实不会由于束缚题目而保管比赛联络,而是被随机采用创造块区并取得夸奖。是以,参预者将按照所进来的 ETH 数目取得相映的夸奖。

这下降了搜集的动力嘱咐,经历缩小昂扬的硬件需要和勉励创造更多的节点来保险去重心化,并使得搜集更加平安,由于提倡报复须要洪量的 ETH。这束缚了区块链三元悖论的平安性和去重心化两方面的题目。与此同时,ETH2.0 的分片岁月束缚了可增添性方面的题目。

分片(Sharding)

以太坊的大变革时代,经济模型和 ETH 价值会发生什么改变?分片的图形可视化,来自 Quantstamp

分片将大型数据库分隔成更小局部,称为分片。这推广了可增添性,由于考证者不须要保存全面搜集的数据,只须要为它们调配的分片保存数据。方今,ETH2.0 摆设有 64 个分片,经历 Beacon Chain 和好分片之间的交互。对分片能否应当只是供应特为的数据,如故它们也应具备代码实行机能,依然保管争议。

光阴线 : Beacon Chain 在 2020 年终上线。线路图中在 2021 年将蕴含分片,并参加 Beacon Chain,直到 2022 年终究将其与以太坊主网兼并。在谁人阶段,现存的旧以太坊链将成为搜集中浩大分片中的一个。

ETH2.0 对代币经济的浸染 (供给方面)

在现时的 PoW 体例下,夸奖为每一个区块 2 个 ETH,每一个叔块 1.75 个 ETH (当多个块同时被开垦时创造,由于惟有一个块也许被考证并增加到帐本中)。请注视,2019 年 2 月之前的夸奖更高。在方今的挖矿难度水准上,平衡区块开垦光阴约为 13.15 秒,年增发率约为 4.5%。

在 ETH2.0 的 PoS 机制下,增发率要低很多,基于一些公道的假使,增发率估计在 0.5% 到 1% 之间。因为增发率取决于多少成分,是以很难给出一个精确的速度 :

  1. 质押的 ETH 数目 / 考证者的数目:更多的考证者通俗会致使更多的 ETH 质押在搜集中。但是,跟着考证者质押的回报率降落,他们质押的志愿也跟着更多考证者的浮现而降落,终究被质押的 ETH 数目也会遭到局部。
  2. 考证者的坐法动作: 倘使考证者离线可能居心考证过错的买卖,他们会遭到罚没 ETH 的惩处。

上述成分能够会致使增发率的降落。

总的来讲,ETH2.0 在与主网兼并之前的考查阶段会致使供给率的短时间推广,由于 PoW 和 PoS 体例城市刊行 ETH。不过,兼并后的 ETH2.0 将致使供给率大幅降落。

EIP-1559

概括: EIP-1559 改观了以太坊的用度组织,引入了根底用度的废弃

以太坊的大变革时代,经济模型和 ETH 价值会发生什么改变?

  1. 按照 EIP-1559,买卖费方今由两局部构成 : 根底用度 (被废弃) 和针对矿工可选的小费。小费勉励矿工在买卖量较大时优先解决买卖。

  2. 每一个区块的 gas limit 是 12.5M 到 25M,不过跟着光阴的推移,平衡区块巨细的宗旨为 50% 或 12.5M。经历在区块容量胜过 50% 时推广根底用度 (搜集淤塞时) 和在区块容量低于 50% 时缩小根底用度便可以完结此宗旨。

这些变革缩小了用户探求其买卖所需的 gas 价钱的需要,比拟于之前的「第一竞价模子」这个变革促进了一个更灵验的收费体例和更少的用度支出。

光阴线 :将在 2021 年 7 月的伦敦硬叉与其余 EIP 一齐被蕴含在内。

EIP-1559 对代币经济的浸染 (供给方面)

废弃的根底用度会按照以太坊的举止量相映地缩小 ETH 的供给量,由于当搜集拥堵的时间,为了满意 50% 区块运用率的宗旨,根底用度会推广。咱们很难揣测其浸染程度,由于它严格依靠于以太坊搜集举止量。以方今的买卖用度动作测量程序也其实不确切,由于咱们虚浮定根底用度与小费之间的比例。有人以为,EIP-1559 的实践将大大缩小 ETH 的净增发量,进而使 ETH 加入通货压缩。

Layer2 / Non-Layer1 扩容束缚计划

概括: 这些束缚计划不会改观以太坊的原形组织 (Layer1)。相悖,他们经历在链下解决买卖来缩小搜集淤塞。除普及增添性除外,一些束缚计划还为这个一齐买卖都是公然的区块链全国供应了私密性。

以太坊的大变革时代,经济模型和 ETH 价值会发生什么改变?

咱们将它们称为 Non-Layer1 扩容束缚计划,由于有些束缚计划 (比方侧链) 在岁月上不属于 Layer2,它们也不直采用到 Layer1 的吝惜。底下是一些扩容束缚计划的扼要概括 :

  1. ZK Rollups: 惟有对于前后状况 (比方账户余额) 的买卖数据会被记载在以太坊主链上,买卖状况和实行城市在链下施行。智能合约在 Layer2 批量解决买卖,在 Layer1 革新终究状况,并经历运用加密解释(SNARK)来确认记载在 Layer1 的终究状况是确切的。

  2. Optimistic Rollups: 与 ZK Rollups 旨趣根底类似,但 Optimistic Rollups 不须要用 SNARK 解释每一个记载在 Layer1 的终究状况的确切性,而是假使一齐记载的革新都是确切的。惟有当有人置疑状况革新有误时才会被考证,狡黠者会遭到惩处,置疑者会是以得回用度补救。

  3. 状况通道(State channel): 在各方之间设立通道,孕育一个链下搜集,在链下搜集施行一再买卖,并在以太坊上革新其买卖终究状况。

  4. 侧链(Side chain): 在一个自力的区块链中施行买卖,而且有本人的共鸣机制。财产和数据经历智能合约与以太坊施行传输,智能合聚会锁定在主链上的财产,并在侧链中从新创造数额普遍的财产和数据。

  5. Plasma chain: 宛如于侧链,它动作自力的链具备本人的共鸣机制。子链会周期性的将根哈希提交到主链施行共鸣,这使得体例具有更高的平安性,但局部了它实行冗长交易职掌的手腕。

Non-Layer1 扩容束缚计划对代币经济的变革 (供给方面)

在 EIP-1559 于 2021 年 7 月实践之前,扩容束缚计划不会真实的浸染 ETH 增发率。但是,因为这些束缚计划与搜集举止量和买卖费有着精密的干系,而且 EIP-1559 促进了买卖用度和 ETH 供给之间的联络,一些乐趣的效应将会随之浮现:

  1. 统制效应(Dampening effect): 链上举止和运用所孕育的单元买卖量的缩小,会致使 EIP-1559 下点燃的原形用度缩小,这统制了 EIP-1559 带来的通货压缩效应。

  2. 平稳效应(Counterbalance effect): 扩容束缚计划供应的较低买卖用度吸引了对价钱敏锐的新用户,推广了用户在运用的参预度。参预度的延长确定程度上也许对消主链上低伶俐度所致使的原形用度废弃量的降落。整体而言,以太坊搜集的「真实需要量」能够维持稳定。

  3. 新举止效应(New activity effect): 也许以为,一些扩容束缚计划的实质将使以太坊上的新式经济举止成为能够。比方,经历状况通道施行两边高频交互,若在主网,这是不行能完结的。若将这些新式经济举止引入以太坊后,链下与链上的周期性交互仍能孕育原形用度的废弃,那末 ETH 的供给也将会进一步缩小。

跟着光阴推移,咱们很难肯定能够会变革的终究效应。终究效应取决于 :

  1. 扩容束缚计划的采取程度;

  2. 那些将会加入以太坊生态体例的新式经济举止的数目;

  3. 扩容束缚计划对以太坊链上买卖的「真实需要」的净浸染。

Non-Layer1 扩容束缚计划对代币经济的变革 (需要方面)

这些变革极可能致使 ETH 需要的飞腾和法币流入的推广,而且经历以下式样吸引投资者 :

  1. 普及 ETH 动作财产的吸引力: ETH2.0 将 ETH 变化为损耗性财产,恐怕经历质押孕育现款流。据 7 月的 EIP-1559 实践前的媒体报导和 ETH 价钱飞腾来看,EIP-1559 对 ETH 供给的通缩浸染犹如吸引了几何投资者。

  2. 经历运用普及认知: ETH2.0 的分片和 Layer2 扩容束缚计划普及了以太坊的可增添性,并下降了每「单元」搜集需要的买卖用度。这使得以太坊更轻便被买卖周围较小的用户运用,促进用户进一步运用和看法生态体例中的运用和 ETH 自身。这推广了成心购置和持有 ETH 的投资者池。

将以上体例联结:

以太坊的大变革时代,经济模型和 ETH 价值会发生什么改变?

以太坊原形组织变革对 ETH 供求浸染的图表。箭头表白随光阴的预期变革,框的巨细表白虚浮定性

以太坊的大变革时代,经济模型和 ETH 价值会发生什么改变?上图声明了「ETH2.0」和「扩容束缚计划」的滋长历程准时间点

以下是对图表中 3 个因素定位的扼要概括 :

ETH2.0

  • 短时间 : ETH2.0 在尝试期将推广 ETH 的增发率。投资者购置 ETH 的手段是也许经历质押取得回报,是以致使了需要的推广。

  • 长时间 : ETH2.0 与以太坊主网兼并后,增发率光鲜降落。跟着人们对 ETH2.0 认知的普及,ETH 的需要也会随之推广。

EIP-1559

  • 当 EIP-1559 于 7 月实践后,因为原形用度会被废弃,将会致使 ETH 增发率的大幅降落。在需要方面来看,这是 ETH 价钱在 2021 年 4 月和 5 月持续冲破史乘高点的首要浸染成分。

  • 固然 EIP-1559 的实践对增发率的浸染估计来看是光鲜的,不过因为改日搜集举止量和原形用度与矿工小费之间的比例的虚浮定性,致使其浸染实在切程度是难以肯定的。

扩容束缚计划

  • 短时间 : 在 EIP-1559 实践之前,ETH 的增发率不遭到浸染。跟着一些扩容束缚计划的实践,逐步吸引了买卖周围较小的用户并推广了他们在以太坊的参预度,这对 ETH 的需要孕育了主动浸染。

  • 长时间 : 按照前方评论的 3 个效应,咱们也许显示,增发率的终究效应是没法确切猜测的。咱们英勇探求,它将趋近于零。因为「新举止效应」,跟着光阴的推移会有更多新式经济举止经历扩容束缚计划参加到以太坊中,在长时间来看,这会致使增发率稍微下降。估计这将对 ETH 的需要孕育健旺的主动浸染,由于它会推广以太坊潜伏用户的参预度,进而推广成心购置 ETH 的潜伏投资者的数目。

归纳

上述一齐的图表和咱们的评论都指向如许一个究竟,即以太坊原形组织的变革会对供需两边孕育浸染,这为 ETH 价钱创作了重大的推进力。但是,跟着 ETH 的价钱持续冲破史乘最高点,很多人发端议论 ETH 的价钱毕竟能到达多高,这些利好成分能否已全面被消化了。

我一面的见解是,即便 ETH 会始末更多牛熊,10 到 15 年后它的价格也将远超此刻。底下是我的三步推理 :

  1. 加密钱币周围的革新将撤销多个行业,特别是金融业,并会在此进程中创作和获得洪量的价格;

  2. 迄今为止,以太坊从来是革新加密岁月的指导者,原形组织的变革正在普及其可增添性,进而普及其主宰商场的手腕;

  3. EIP-1559 将以太坊的胜利与 ETH 干系起来。

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