⼀⽂读懂 DeFi 杠杆挖矿原理与收益计算_区块链前沿

⼀⽂读懂 DeFi 杠杆挖矿原理与收益计算

明白杠杆震动性挖矿的根底观念,及其做多、做空和对冲战略背后的数学旨趣。

撰文:Francium Protocol,Solana 上杠杆收益蚁合合同

杠杆震动性挖矿(LYF)是⼀种机制,理睬使⽤者提⾼⾃⼰的挖矿仓位,意义是使⽤者也许借⽤外部震动性来推广⾃⼰的震动性来挖矿。

举个例⼦,Alice 经历造就和出卖⼩⻨取得了不错的回报。Alice 想扩⼤造就周围,因而她创议向街坊 Bob 借⼀些钱,⽤这笔钱购置更多的⼩⻨种⼦。动作回报,局部劳绩将⽀付给 Bob。

这即是杠杆震动性挖矿 (LYF) 的发端。此刻假使 Alice ⼀发端具有 1000 USDC,Alice ⽤她的 1000 USDC 和向 Bob 借来的 1000 USDC 购置⼩⻨种⼦进⾏造就。从 Bob 那⾥借来的 1000 USDC 将产⽣10% 的本钱并返还给 Bob。在这类状况下,在 Alice 只具有 1000 USDC 的条件下,她也许享用近 2000 USDC 带来的收益。

这即是 2 倍杠杆的挖矿。

其实不是每⼀项投资城市有好的回报。当 Alice 向 Bob 提议借 USDC 时,Bob 做了如许的衡量:倘使他不借出那些 USDC,那末他将悠久具有 1000 USDC 财产; 倘使他⽤USDC 贷款,他每一年会享用 10%(100 USDC)的本钱,不过倘使 Alice 种⼩⻨衰落可能⼩⻨价钱下落,最坏的状况是她将⽆法归还本⾦甚⾄本钱。为了保险⾃⼰的财产平安,Bob 和 Alice 告终了合同,倘使 Alice 的⼩⻨价格降落到⼀订价格,Alice 将会卖掉一齐的⼩⻨并返还 Bob 的 1000 USDC。

这即是有整理机制的杠杆震动性挖矿。

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不过,倘使 Alice 不告贷,⽽是向 Bob 借⼩⻨呢?倘使 Alice 的财产价格不只仅依靠于⼩⻨呢?

使⽤ LYF 做多 / 做空

从上⾯的例⼦咱们也许看出,LYF 最直觉的机能即是放⼤挖矿的收⼊。 当咱们使⽤ LP 挖矿(这是 DeFi 全国中最常⻅的状况)时,为了钻研 LYF 的表示,让咱们建⽴⼀个安定的代币模子。

该模子中有两种代币:代币 A 和安定币 USDC。 让咱们以 P 为 A 的价钱,以 USDC 的数目为单元。 首先, Charlie 持有 N 个 USDC,A 的价钱为 P₀。当他⽤杠杆 Y 加入 LYF 时:

  1. 从借贷池借⼊ N(Y-1) USDC
  2. NY/2 USDC (总 USDC 的⼀半)将被换成 A
  3. 存⼊ A 和 USDC,得回 LP 代币
  4. 将 LP 代币典质 Farming

平仓时,它会遵守以下程序:

  1. 将一齐 LP 代币兑换为代币 A 和 USDC
  2. 销售一齐代币 A (换成 USDC)
  3. 归还
  4. 得回结余的 USDC

按照 AMM 公式,当 P 发⽣变革时,咱们也许经历赎回 LP 代币索取的 USDC 数目为

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以是当平仓时,你取得的成本是

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在保守的做多中,咱们经历做多 X A 也许取得的成本是 X(P-P₀)。 不失⼀般性,让初始价钱 P₀=100,分别首先,Charlie 持有 M A,其初始价钱为 P₀,当他以杠杆 Y 参预 LYF 时:杆挖矿的做多表示以下图:

⼀⽂读懂 DeFi 杠杆挖矿原理与收益计算使⽤1 倍 /2 倍 /3 倍杠杆 VS 普遍做多仓位的 USDC 收益

但 LYF 的作⽤还不⽌这些。倘使您是⼀个犀利的买卖者,你能够会以为倘使某个代币的价钱会在某个光阴段内下落,那末从中收获的最好⽅式即是做空该代币。通俗的程序是:今世币 A 价钱为 P₀ 时,借⼊ X 个代币 A,⽴即售卖 X 个代币 A 交换 Y 个代币 B,今世币 A 价钱跌⾄ P 时,再买回 X 个代币 A,如许你得回的成本为 X*(P₀-P) 代币 减去 B 借债本钱。使⽤ LYF,则略有分别。倘使您持有 X 代币 A 并开⽴ 3 倍杠杆头⼨,您将⾃动从借贷池中借⼊ 2X 代币 A,而且代币 A 总额的⼀半,即 1.5X A 将⽴即兑换为代币 B。 0.5X 代币登时做空。在保守的做空中,您只可从价钱下落中取得成本,不过在 Farming 中,除价钱下落的收⼊除外,您还也许赚取 LP 代币。因为 LP 价钱和代币价钱具备平⽅根联络,这是⼀种更平安的做空某种财产的⽅法。您能够会质问这能否是⼀个好的做空⽅法,那末接下来咱们将使⽤类似的模子向您展现使⽤LYF 做空的表示。

首先,Charlie 持有 M A,其初始价钱为 P₀,当他以杠杆 Y 参预 LYF 时:

  1. 从借贷池中借⼊ M(Y-1) A
  2. MY/2 A (A 代币总额的⼀半)将换成 B
  3. 存⼊ A&B,得回 LP
  4. 将 LP 代币典质挖矿

平仓时,它会遵守以下程序:

  1. 将一齐 LP 代币兑换为代币 A& B
  2. 卖一齐代币 B 换成代币 A
  3. 归还借贷池债务
  4. 得回结余代币 A

按照 AMM 公式,当 P 发⽣变革时,咱们也许经历赎回 LP 代币索取的 A 数目不失⼀般性,咱们将初始价钱设为 100,(因为一致性束缚⽅案,您也许在其余初始价钱下取得类似的本能)

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LP 代币的总价格为

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当平仓时,你取得的成本是

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在保守的做空中,咱们经历做空取得的成本为

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不失⼀般性,咱们将初始价钱设为 100,(因为一致性束缚⽅案,您也许在其余初始价钱下取得类似的表示)

⼀⽂读懂 DeFi 杠杆挖矿原理与收益计算代币 A 1x/2x/3x 杠杆收益,USDC 动作本⾦

⼀⽂读懂 DeFi 杠杆挖矿原理与收益计算代币 A 1x/2x/3x 杠杆收益,代币 A 动作本⾦

从上图也许看出 LYF 弧线更加光滑。⽤ 2x LYF 和保守做空做多对⽐,发端在⼀定范畴内热诚保守做多 / 做空的成本,但在价钱更多的下落 / 飞腾时,⻛险会更⾼。它能够看起来不如简洁的看多 / 看空战略,但保管⼀个咱们不商讨到的要害成分:震动性挖矿收益,可能咱们也许称之为⾃我调理的杠杆。咱们的 LP 代币持续取得夸奖,而且这些夸奖被再投资到咱们的 LP 代币中,借⼊的代币相对本钱的⽐例将愈来愈低,是以咱们的杠杆率会下降。比方,倘使代币 A 在短光阴内不会动摇,那末 LYF 做多 / 做空也许使其更能反抗改日的商场动摇。在恒定 APR ⾃动复利模子中,成本也许提示以下:

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高本能公链 SOLANA,分别于夸克链 Quarkchain、Zilliqa 采取的分片可能数据分区解决岁月,SOLANA 提议一种崭新 Proof of History 共鸣机制,经历与 PoS 股权解释告终共鸣,进而横向拓展体例迷糊量。而且 SOLANA 在尝试搜集已也许 14-17 万 TPS 解决速度。 史乘解释 Proof of History 首要是供应一种步骤来加密考证两个事情之间的光阴流失,运用特出的加密机能函数动作输出,以便没法从输入阴谋出输出,而且必需全面实行输入体例。这一点很像零学识解释。该机能函数依照顺次在单个中心运转,上一个哈希输入动作下一个函数输出,按期记载现时输入,和挪用它的次数。尔后,也许经历查看独自中心上的每一个序列段,由外部计划机并行地从新计划和考证输入。经历将数据附加到函数的状况,也许将数据加光阴戳附加到此序列中。记载附加到序列中的状况,索引和数据供应了一个光阴戳,也许保险数据是在序列中天生下一个哈希之前的某个光阴创造的。SolanaSolana NetworkSolana LabsSolana 基金会察看更多安定币 DeFi Solana AMM 震动性挖矿 Francium Protocol

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