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比特币波动性的模式

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比特币的波动性一直在下降,并且该货币的价格似乎固定在50,000美元至60,000美元之间。当前的比特币市场是否会暂时陷入困境?还是降低波动率的长期趋势可能会改变比特币的感知方式?

答案是,现在说还为时过早。上图显示,比特币的波动性一直在稳步下降。(以太坊和S&P 500作为参考。)但是,从历史上看,它仍处于中等水平。 

截至周日上午,过去一周的修正并没有改变这一点。比特币的价格大致维持在50,000美元至60,000美元之间的区间内,本周的下跌标志着它第二次在该范围的最小值和最大值之间摇摆,其波动率仍大致处于中间水平。

使用下表作为指导,比特币的中等波动性可能会持续下去。随着这些事情的发展,在第43天,它还很年轻。 

表中的数据基于将比特币的波动性划分为三个范围:高,中和低。波动率高达100%或更高。中点是波动率在50%或以上,并在100%以下。波动率低于50%较低。波动率是每日对数回报的30天标准差,在365天的交易中进行了年度化处理。 

这些范围并不完全是任意的。自2014年10月以来,比特币的最高波动率已超过79%,其中三分之一已开始于51%。 

以这种方式查看比特币的波动性显示出波动周期持续时间的模式。在谈判的头两年,比特币的波动周期趋于缩短,持续时间不到50天。他们在2016年延长到2018年,然后在2019年恢复到较短的周期。 

截至周六,比特币的波动性刚好超过50%,处于我们波动性中端的低端。在3月13日结束的高波动时期(32天)之后,它已经处于中间区间43天。在当前环境下,它尚未达到波动周期的平均持续时间–至少没有像我们这样在这里定义它们。 

如果最近的规范持续存在,那么比特币的波动性可能会让既热衷于休息的交易员失望,也让技术专家们希望长期较低的波动性使失望,这可能会使比特币作为一种货币更具“实用性”。似乎感觉比特币已经停滞了很长时间,但是从历史上看,这可能是一个漫长的过程。

–加伦·摩尔

链环

本周,有两项值得注意的任命突显了加密市场的“制度化”:

我们继续看到传统投资公司将投资涌入加密货币市场基础设施。过去一周:

  • 英国最杰出的资产管理公司之一Baillie Gifford向加密货币交易所和钱包提供商Blockchain.com投资了1亿美元。
  • 由著名罗斯柴尔德银行家族的雅各布·罗斯柴尔德勋爵(Lord Jacob Rothschild)在英国设立的英国投资信托基金RIT Capital Partners向总部位于美国的加密货币交易所Kraken进行了一笔未披露规模的投资。

Coinbase将在其专业交易平台上列出稳定币系绳(USDT),使投资者可以立即存款并在下周开始交易。带走:此举意义重大,因为它有效地使系绳合法化,而系绳一直在努力解决与稳定币支持和内部资金处理有关的声誉问题。今年早些时候,NYAG解决了对稳定币发行公司及其姐妹交易所的询问,从2021年5月开始强制进行定期认证。Tether充当了市场流动性的重要支撑,并担心监管或信心问题可能会对整个市场造成打击情绪已经在市场上压了一段时间。Coinbase首次公开发行新代币应该是以前陷入争议的稳定币,这强烈表明市场对USDC稳定币竞争者的偏好,该市场由Circle-Coinbase合作伙伴管理。

总部位于纽约的Signature Bank在第一季度增加了37.7亿美元的无息存款,这表明存款增长正在加速–在第四季度,该增长为25亿美元。TAKEAWAY:这样的数字将向其他银行发出信号,表明加密行业目前是资产负债表强劲增长的来源,并可能鼓励更多的银行为加密公司提供服务。多年来,加密公司一直在努力获得基本的银行服务-为加密公司提供的更强大的银行服务产品,甚至可能与其业务竞争,都将带来新的运营效率。反过来,这将使这些公司对投资者更具吸引力,这将进一步支持创新。

消息人士,以加密货币为重点的金融服务公司Galaxy Digital正在就购买加密货币托管人BitGo进行深入讨论。TAKEAWAY:我的同事Ian Allison的另一个引人入胜的独家新闻。无论进展与否,这都代表着在加密货币经纪人竞赛中的强大定位。

总部位于旧金山的贸易技术公司X-Margin和加密货币托管提供商Fireblocks正在开发一种信用管理系统,该系统可使贷方在跨平台的情况下了解借款人的头寸,同时保留隐私。TAKEAWAY:这很有趣,因为它为主要经纪业务带来了技术角度,具有降低借贷风险和抵押要求的潜在效果,进而可以释放流动性。

3iQCoinShares管理的比特币ETF现在在多伦多证券交易所交易,交易代码为BTCQ(CAD)和BTCQ.U(USD)。TAKEAWAY:为了保持得分,加拿大现在有4个比特币ETF和4个以太ETF。美国仍然没有。

谈到3iQ,该公司首席执行官告诉彭博社,其目标是从其3iQ Coinshares比特币交易所买卖基金在迪拜的双重上市中筹集超过2亿美元。TAKEAWAY:潜力确实很高,因为它将成为中东首家公开发行的加密货币基金。但就背景而言,2亿美元几乎占比特币总市值的20%,因此……相当可观。

总部位于瑞士的投资产品提供商21Shares将在瑞士SIX交易所推出恒星币(股票代号:AXLM)和卡尔达诺(股票代号:AADA)的本地加密货币的ETP。TAKEAWAY:奇怪的是,欧洲在交易所上市的加密资产种类繁多,各种类型的投资者都可以通过其经纪人访问,而美国则没有。(除非您指望MicroStrategy,但这是另一回事。)

比特币服务公司NYDIG已收购商业银行Arctos Capital,后者为比特币矿工和其他加密货币公司提供融资解决方案。TAKEAWAY:令人着迷的是,人们对比特币采矿业的兴趣与日俱增,这不仅表明矿业融资和运营日益成熟,而且也预示着北美采矿业未来的可观增长。

–诺埃尔·艾奇逊(Noelle Acheson)

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