用终极思维看宁德时代的投资机会_区块链前沿

用终极思维看宁德时代的投资机会

 $宁德时期(SZ300750)$   $舍得酒业(SH600702)$    $安闲银行(SZ000001)$   @本日话题   

头几天二马做了一个行业生长性理会,个中提到了新动力行业。 

工信部对2021年华夏新动力汽车的销量猜测是200万台,而我国一年的汽车销量为2500-2800万台。方今的新动力汽车销量不及全面汽车销量的1/10。以是改日不管新动力汽车占汽车总销量的50%,如故80-90%。咱们都能看到一个增量强盛的商场。 

看到新动力行业的雄伟远景,很多人问我宁德时期能否也许参与。说真话,对新动力行业我从来相关注,不过看的不是很了解。从来不找到肉眼瞥见实在定性时机,因而也就眼睁睁看着宁德时期一起涨了上去。 

那末在宁德时期已大涨的后台下,何如对付其改日投资时机呢。我采取最终思惟,毛估一下。 

咱们按照方今的一些数据设立一个模子: 

停止2021年1-5年,来自SNE Research 的数据卖弄,宁德时期的寰球商场拥有率为27.1%。位居寰球第一。宁德时期超过的商场位置有两个起源。一个是自身的岁月实力处于寰球超过的队伍,其次是由于方今华夏是寰球最大的电动车商场。

 咱们假设十年后,寰球电动车的销量占汽车总销量的一半,寰球每一年的汽车销量约1亿辆。也即是说2031年操纵,寰球年电动车销量约为5000万辆。这个时间宁德时期寰球商场拥有率降落为18%。这个18%的是我的预估数据,我以为已不低了。

 一样是来自SNE的数据,寰球2021年Q1的电动车销量为107万辆,SNE估计2021年寰球电动车销量为540万辆。也即是说10年后的电动车销量是方今的9.3倍。

 咱们再看宁德时期方今的成本与估值数据。宁德时期2021年Q1净成本为19.54亿,咱们假设其终年净成本为80亿,依照终年80元的净成本,方今宁德时期的动静PE为159。

 咱们预估一下十年后宁德时期的净成本:80*9.3*18/27.1 = 494亿。商讨到电动车的销量延长会放缓,宁德时期的净成本会浮现确定程度的降落。咱们假设10年后宁德时期的成本率降落到方今的70%。那末宁德时期十年后的净成本约略为350亿。

 这个时间,成本增速已放缓了,商场该给几何估值呢。20倍如故30倍PE?倘使给30倍PE,那末市值为10500亿。这是低于方今的市值12700亿。

 自然专家也许再达观一些,十年后寰球电动车销量不是5000万辆,形成7000万辆。宁德时期还保持27%的寰球市占率。不过即便是如许。10年后宁德时期的市值不会比此刻高太多。

 自然,还有一种状况即是宁德时期施行了多元化组织,取得了更大的滋长,这个不在咱们方今的商讨范畴内。

按照二马自己设立的大概模子,我以为方今的宁德时期股价已透支了多年的功绩。不是好的参与时机。

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